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9月快遞企業業績：頭部加速集中，申通業績增速超40%

作者: 梅亞東   2018年10月24日 08:29

最近，在A股以及港股上市的快遞企業(申通、圓通、韻達、順豐)紛紛公布了9月份業績報告。申通快遞2018年9月營業收入15.71億元，同比增長43.48%;業務完成量4.81億票，同比增長40.24%;快遞產品單票收入3.26元，同比增長2.19%。圓通速遞2018年9月營業收入18.99億元，同比增長12.99%;業務完成量5.70億票，同比增長25.23%;快遞產品單票收入3.33元，同比下降9.77%。韻達股份2018年9月快遞服務業務收入為10.72億元，同比增長28.54%;完成業務量6.31億票，同比增長42.76%;快遞服務單票收入1.7元，同比下降9.96%。順豐速運2018年9月份物流業務營收81.56億元，同比增長24.94%，業務量3.35億票，同比增長24.54%。單票收入24.35元，同比增長0.33%。為了大家更加直觀的了解，億歐將快遞企業公布的業績數據匯總為一個表格，如下：

值得注意的是，各家快遞公司的營收統計口徑略有區別，同時也導致單票價格數據也需要區別對待，不可做直接的定量分析。首先，順豐是全直營模式，財報中的營收是指全網的收入;通達系是直營+加盟模式，財報中的營收是指總部的收入，并不包括加盟商的收入。其次，通達系的營收統計口徑也有不同。其中圓通和申通都是將派費計入到營收統計，而韻達沒有將派費納入到營收統計。這樣也導致了韻達的營收與單票價格明顯低于申通與圓通。綜上，億歐小編先帶大家來看申通、圓通、韻達、順豐的快遞業務量情況。同時，從國家郵政局公布的2018年9月郵政行業運行情況來看，9月份，全國快遞服務企業業務量完成44.8億件，同比增長24.1%;業務收入完成531.1億元，同比增長18.5%。在業務量這一指標下，韻達在所有4家快遞中，完成業務量最多，為6.31億票;順豐完成業務量與通達系有一定差距，與通達系中業務量最低的申通快遞相比，也有1.46億票的差距。從業務量增速來看，以上4家企業都超過了整個行業的業務量增速(24.1%)，表明快遞行業市場集中度進一步提升。以9月份全國快遞業務量完成44.8億件的數值來推算，申通、圓通、韻達的市場份額都超過了10%。由2018年9月份的業務量與同比增速，推算出2017年9月份業務量數額(2017年大多數快遞公司未公布9月份單月業績)，得出如下柱狀圖：

僅從單月的同期數據對比來看，今年9月四家快遞公司的業務量對比更加懸殊。今年9月份，最高業務量與最低業務量的差值為2.96億票;而去年同期，這個數值為1.86億票。由此，億歐小編大膽推測：上市快遞公司在不斷向行業頭部集中的同時，各家快遞公司的業務量差距也在不斷拉大，處于更加動態的變化中。營收方面，順豐遙遙領先于通達系。以整個行業2018年9月的業務收入同比增長18.5%來看，四家快遞公司中，只有圓通的增速低于行業平均水平，其他三家快遞公司保持著高速增長。在通達系中，申通業績增長更顯著，2018年9月申通的營收、業務量都保持了超過40%的增速。在四家快遞企業中，順豐與通達系所處市場區間有差異，順豐以最低的業務量取得了最高的營收。由四家快遞公司的單月業績對比分析，可以肯定的是快遞行業集中度進一步提升，快遞業務營收與業務量指標都基本高于行業增速。快遞企業完成上市之后，它們不僅僅面臨行業內的競爭，市場環境的動態變化也考驗著企業的應對能力。在多重競爭的壓力下，每個月、每一季度的企業業績表現逐步記錄著快遞行業的變化與發展。是否有快遞企業開始脫穎而出，是否第一梯隊企業開始出現分化，從一月一月的業務數據中或許能讀出一二。

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